TEORIA INWESTYCJI FINANSOWYCH LUENBERGER D. Księgarnia

Niniejszy podręcznik, poświęcony teorii inwestycji finansowych, obejmuje problematykę deterministycznych przepływów pieniężnych, jednookresowych losowych przepływów pieniężnych, instrumentów pochodnych oraz uogólnionych przepływów pieniężnych. Początkowe fragmenty zawierają podstawy teoretyczne i pojęciowe, po czym stopniowo wprowadza się coraz bardziej skomplikowane problemy, przedstawione jednak w zrozumiały i przystępny sposób. Zamieszczone w tekście przykłady ukazują zastosowanie teorii do rozwiązywania praktycznych problemów inwestycyjnych. Ćwiczenia (wraz z odpowiedziami) ułatwiają przyswojenie materiału.

SPIS TREŚCI

Przedmowa

1. Wprowadzenie

1.1. Przepływy pieniężne

1.2. Inwestycje i rynki

1.3. Typowe problemy inwestycyjne

1.4. Układ książki

CZĘŚĆ I. DETERMINISTYCZNE PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE

2. Podstawy teorii procentu

2.1. Kapitał i procent

2.2. Wartość obecna

2.3. Wartość obecna i przyszła strumieni pieniężnych

2.4. Wewnętrzna stopa zwrotu

2.5. Kryteria wyboru strumienia pieniężnego

2.6. Zastosowania i uogólnienia

2.7.Podsumowanie

2.8. Ćwiczenia

2.9. Literatura

3. Inwestycje przynoszące stały dochód

3.1. Rynek pieniężny

3.2. Przydatne formuły

3.3. Obligacje

3.4. Stopa dochodu

3.5. Średni czas trwania

3.6. Uodpornianie (immunizacja)

3.7. Wypukłość

3.8.Podsumowanie

3.9. Ćwiczenia

3.10. Literatura

4. Struktura terminowa stóp procentowych

4.1. Krzywa stopy dochodu

4.2. Struktura terminowa stóp procentowych

4.3. Stopy terminowe (forward)

4.4. Teorie wyjaśniające strukturę terminową

4.5. Przewidywanie zmian stóp procentowych

4.6. Krocząca wartość obecna

4.7. Obligacje o zmiennym oprocentowaniu

4.8. Średni czas trwania

4.9. Uodpornianie

4.10. Podsumowanie

4.11. Ćwiczenia

4.12. Literatura

5. Zastosowanie teorii procentu

5.1. Budżetowanie kapitałowe

5.2. Portfele optymalne

5.3. Dynamiczne procesy pieniężne

5.4. Strategia optymalna

5.5. Zasada zgodności

5.6. Wycena firmy

5.7. Podsumowanie

5.8. Ćwiczenia

5.9. Literatura

CZĘŚĆ II. JEDNOOKRESOWE LOSOWE PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE

6. Teoria portfela oparta na średniej i wariancji

6.1. Dochód z aktywów

6.2. Zmienne losowe

6.3. Dochód losowy

6.4. Wartość oczekiwana i wariancja stopy zwrotu z portfela

6.5. Obszar dopuszczalny możliwości inwestycyjnych

6.6. Model Markowitza

6.7. Twierdzenie o dwóch portfelach

6.8. Portfele zawierające aktywa wolne od ryzyka

6.9. Twierdzenie o jednym portfelu

6.10. Podsumowanie

6.11. Ćwiczenia

6.12. Literatura

7. Model wyceny aktywów kapitałowych

7.1. Równowaga rynkowa

7.2. Linia rynku kapitałowego

7.3. Model wyceny

7.4. Linia rynku papierów wartościowych

7.5. Implikacje dla inwestorów

7.6. Ocena efektywności

7.7. CAPM jako model wyceny

7.8. Wybór projektu inwestycyjnego

7.9. Podsumowanie

7.10. Ćwiczenia

7.11. Literatura

8. Modele i dane

8.1. Wprowadzenie

8.2. Modele czynnikowe

8.3. CAPM jako model czynnikowy

8.4. Teoria arbitrażu cenowego

8.5. Dane i statystyki

8.6. Szacowanie pozostałych parametrów

8.7. Odchylenia od stanu równowagi

8.8. CAPM a inwestycje wielookresowe

8.9. Podsumowanie

8.10. Ćwiczenia

8.11. Literatura

9. Zasady ogólne

9.1. Wprowadzenie

9.2. Funkcje użyteczności

9.3. Awersja do ryzyka

9.4. Wyznaczanie postaci funkcji użyteczności

9.5. Funkcje użyteczności a kryterium wartości średniej i wariancji

9.6. Liniowość wyceny

9.7. Budowa portfela

9.8. Wycena log-optymalna

9.9. Modele ze skończoną liczbą stanów

9.10. Wycena metodą obojętności wobec ryzyka

9.11. Przegląd metod wyceny

9.12. Podsumowanie

9.13. Ćwiczenia

9.14. Literatura

CZĘŚĆ III. INSTRUMENTY POCHODNE

10. Kontrakty terminowe i transakcje typu swap

10.1.Wprowadzenie

10.2. Kontrakty terminowe forward

10.3. Ceny forward

10.4. Wartość kontraktu forward

10.5. Swapy

10.6. Kontrakty futures

10.7. Ceny futures

10.8. Związek z oczekiwanymi cenami kasowymi

10.9. Hedging doskonały

10.10. Hedging minimalizujący wariancję

10.11. Hedging optymalny

10.12. Zabezpieczenie przed ryzykiem o charakterystyce nieliniowej

10.13. Podsumowanie

10.14. Ćwiczenia

10.15. Literatura

11. Modelowanie zmian cen aktywów

11.1. Model siatki dwumianowej

11.2. Model addytywny

11.3. Model multiplikatywny

11.4. Typowe wartości parametrów

11.5. Zmienne losowe o rozkładach logarytmiczno-normalnych

11.6. Błądzenie losowe i proces Wienera

11.7. Proces zmian ceny akcji

11.8. Lemat Ito

11.9. Siatka dwumianowa (ponownie)

11.10.Podsumowanie

11.11. Ćwiczenia

11.12. Literatura

12. Podstawy teorii wyceny opcji

12.1. Istota opcji

12.2. Charakterystyka wartości opcji

12.3. Kombinowane strategie opcyjne oraz parytet opcji kupna i sprzedaży

12.4. Przedterminowe wykonanie opcji

12.5. Jednookresowy model dwumianowy wyceny opcji

12.6. Opcje wielookresowe

12.7. Siatki dwumianowe w bardziej skomplikowanych przypadkach wyceny

12.8. Ocena efektywności inwestycji kapitałowych

12.9. Uogólnienie zasady wyceny w warunkach obojętności wobec ryzyka

12.10. Podsumowanie

12.11. Ćwiczenia

12.12. Literatura

13. Zaawansowane metody wyceny opcji

13.1. Wprowadzenie

13.2. Model Blacka-Scholesa

13.3. Wzór na wartość opcji kupna

13.4. Wycena metodą obojętności wobec ryzyka

13.5. Współczynnik delta

13.6. Replikacja, instrumenty syntetyczne i ubezpieczenie portfela

13.7. Techniki obliczeniowe

13.8. Opcje egzotyczne

13.9. Koszty magazynowania i wypłaty dywidend

13.10. Wycena z wykorzystaniem martyngałów

13.11. Podsumowanie

13.12. Dodatek. Alternatywne wyprowadzenie równania Blacka-Scholesa

13.13. Ćwiczenia

13.14. Literatura

14. Procentowe instrumenty pochodne

14.1. Przykłady procentowych instrumentów pochodnych

14.2. Potrzeba opracowania teorii

14.3. Model dwumianowy

14.4. Zastosowanie w wycenie

14.5. Technika ustalania zmiennej i pożyczki o zmiennym oprocentowaniu

14.6. Procedura rekurencyjna "do przodu"

14.7. Dopasowywanie struktury terminowej stóp procentowych

14.8. Uodpornianie

14.9. Hipoteczne papiery wartościowe

14.10. Modele zmian stóp procentowych

14.11. Wyznaczanie struktury stóp w modelach z czasem ciągłym

14.12. Podsumowanie

14.13. Ćwiczenia

14.14. Literatura

CZĘŚĆ IV. UOGÓLNIONE PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE

15. Optymalny wzrost wartości portfela

15.1. Koło inwestycyjne

15.2. Logarytmiczna funkcja użyteczności a wzrost wartości kapitału

15.3. Własności strategii log-optymalnej

15.4. Inne podejścia

15.5. Wzrost w czasie ciągłym

15.6. Obszar dopuszczalny

15.7. Wzór na wycenę log-optymalną

15.8. Model wyceny log-optymalnej a równanie Blacka-Scholesa

15.9. Podsumowanie

15.10. Ćwiczenia

15.11. Literatura

16. Uogólnienie teorii oceny efektywności inwestycji

16.1. Aktywa o przepływach w wielu okresach

16.2. Wycena metodą obojętności względem ryzyka

16.3. Model wyceny optymalnej

16.4. Siatka podwójna

16.5. Wykorzystanie siatki podwójnej w wycenie

16.6. Ryzyko indywidualne inwestycji

16.7. Koncepcja cen nabycia

16.8. Model wyceny z czasem ciągłym

16.9. Podsumowanie

16.10. Ćwiczenia

16.11. Literatura

Dodatek A. Podstawy rachunku prawdopodobieństwa

A.1. Podstawowe pojęcia

A.2. Zmienne losowe o rozkładzie normalnym

A.3. Zmienne losowe o rozkładzie logarytmiczno-normalnym

Dodatek B. Algebra i optymalizacja

B.1. Funkcje

B.2. Rachunek różniczkowy

B.3. Optymalizacja

Odpowiedzi

Indeks

610 stron, miękka oprawa

Po otrzymaniu zamówienia poinformujemy,
czy wybrany tytuł polskojęzyczny lub anglojęzyczny jest aktualnie na półce księgarni.